Par Michael SNYDER – le 17 avril 2025
Depuis des années, les experts nous préviennent de l’effondrement du dollar américain. En 2025, c’est effectivement ce qui se produit. La semaine dernière, le dollar américain a atteint son plus bas niveau en trois ans face aux autres devises mondiales, et mercredi, la chute du dollar a repris. Globalement, le dollar américain a perdu environ 9 % au cours des trois derniers mois.
La monnaie qui a le plus profité de cette situation est le franc suisse. La parité USD/CHF a récemment atteint son plus bas niveau depuis 14 ans. Nous assistons à un véritable bain de sang, et de nombreux experts estiment que notre statut de monnaie de réserve est désormais sérieusement menacé.
Beaucoup espéraient que le dollar rebondirait cette semaine, mais il y a eu encore plus de carnage mercredi…
Le dollar a repris sa chute mercredi, les valeurs refuges et les devises sensibles au risque surperformant le billet vert, tandis que les traders attendaient de voir si l’administration du président américain Donald Trump parvenait à de nouveaux accords commerciaux avec ses partenaires.
Le dollar a chuté la semaine dernière en raison des inquiétudes concernant l’impact économique des nouveaux tarifs douaniers et du déplacement des investissements des investisseurs à l’étranger en raison de l’incertitude liée à la mise en œuvre erratique des taxes commerciales.
Pour moi, l’une des meilleures façons d’évaluer la force du dollar américain est d’observer le prix de l’or.
Il va sans dire que le prix de l’or en dollars américains a grimpé en flèche ces derniers temps, et mercredi, il a encore augmenté de 3,1 pour cent…
Les prix de l’or ont prolongé leur record mercredi, dépassant les 3 300 dollars l’once, alors qu’un dollar plus faible et l’escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ont poussé les investisseurs vers cet actif refuge.
L’or au comptant a grimpé de 3,1% à 3 327,78 $ l’once.
En période de chaos financier, les investisseurs ont tendance à se tourner vers l’or.
Et les temps sont définitivement très chaotiques en ce moment.
Si le dollar continue de devenir plus instable, d’autres devises mondiales deviendront inévitablement beaucoup plus attractives.
À ce stade, on nous avertit que le rôle du dollar en tant que principale monnaie de réserve de la planète « semble de plus en plus incertain »…
Plus précisément, le statut du dollar en tant que « valeur refuge » fiable a été terni et son rôle de monnaie de réserve mondiale de facto semble de plus en plus incertain.
Les signes d’une insatisfaction croissante à l’égard du dollar peuvent être observés dans la rupture de sa corrélation de longue date avec les autres marchés.
Le fait de disposer de la principale monnaie de réserve mondiale a été un avantage majeur pour nous, mais il existe d’autres monnaies qui sont largement utilisées dans le commerce mondial.
Ces dernières semaines, l’euro, le franc suisse et le yen japonais ont tous enregistré d’excellentes performances…
Pendant des décennies, le dollar, le franc suisse et le yen japonais ont été parmi les options les plus populaires pour les investisseurs à la recherche de ports plus calmes sur des marchés volatils.
Mais alors que le yen, le franc et l’euro ont connu une forte hausse ces dernières semaines, l’indice ICE US Dollar, indicateur populaire de la valeur du dollar face à ses principales devises rivales, a atteint son plus bas niveau en trois ans. À titre de comparaison, le franc suisse a récemment atteint son plus haut niveau en 14 ans.
L’euro ou l’une des principales devises d’Asie pourrait-elle un jour remplacer le dollar américain ?
C’est tout à fait possible.
La vérité est que le statut du dollar américain est déjà en baisse.
Selon MarketWatch, « la part du dollar dans les réserves des banques centrales mondiales diminue depuis la fin des années 1990 »…
Selon certains indicateurs, le monde s’éloigne progressivement de sa dépendance au dollar depuis des décennies. Les données du Fonds monétaire international montrent que la part du dollar dans les réserves mondiales des banques centrales diminue depuis la fin des années 1990.
Lorsque le dollar est fort, les obligations du gouvernement américain sont attrayantes pour les investisseurs étrangers.
Cela permet de maintenir nos coûts d’emprunt à un niveau bas.
Mais ces dernières semaines, nous avons assisté à une « vente massive » d’obligations alors même que les actions baissaient…
Lors de la crise financière de 2008, les investisseurs du monde entier ont acheté davantage d’obligations du Trésor, convaincus que, malgré le krach, c’était le marché le plus sûr au monde pour leur argent. C’est généralement ainsi que les choses se passent : le marché obligataire évolue dans la direction opposée à celle des actions.
Cette fois, alors que le marché boursier s’effondrait, une tendance alarmante est apparue. Les investisseurs se débarrassaient de leurs obligations d’État américaines. Le rendement du Trésor à 10 ans est passé de 4 % à 4,5 % en une semaine, une hausse considérable pour le marché obligataire qui indique une vente massive. Les investisseurs ont investi dans l’euro, le yen, la livre sterling et l’or plutôt que dans le dollar.
Cela faisait longtemps que nous n’avions pas vu une crise financière comme celle-ci.
Et nous n’avons qu’un temps limité pour renverser la situation avant que les choses ne commencent à devenir vraiment compliquées.
Si cette nouvelle crise commence à devenir incontrôlable, les souffrances seront immenses et nous pourrions assister à un effondrement de la confiance dans le dollar américain.
Un expert prévient que le dollar américain est désormais placé sur une « liste de surveillance »…
« Il est trop tôt pour dire si nous assistons à la disparition du dollar, mais il est incontestablement placé sous surveillance », déclare Kevin Gallagher, directeur du Centre de politique de développement mondial de l’Université de Boston. Pour le reste du monde, « les États-Unis ne sont plus innocents jusqu’à preuve du contraire, bien au contraire. »
Malheureusement, la plupart des Américains ne comprennent tout simplement pas à quel point la force du dollar est importante.
Notre principale exportation est la monnaie.
Depuis des décennies, nous échangeons la monnaie dominante du monde contre des biens fabriqués dans les pays les plus pauvres de la planète.
Si le dollar américain devient beaucoup plus faible, notre niveau de vie va considérablement baisser.
Malheureusement, il semble que certains, au pouvoir, souhaitent voir la valeur du dollar américain chuter.
Le président du Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche, Stephen Miran, estime que la dévaluation du dollar est le meilleur moyen de réduire notre déficit commercial…
Pour Miran, les tarifs douaniers et l’abandon d’un dollar fort pourraient avoir « les ramifications les plus vastes de toutes les politiques depuis des décennies, remodelant fondamentalement les systèmes commerciaux et financiers mondiaux ».
L’essai de Miran soutient qu’un dollar fort rend les exportations américaines moins compétitives et les importations moins chères, tout en handicapant les fabricants américains car il décourage l’investissement dans la construction d’usines aux États-Unis.
« Le profond mécontentement à l’égard de l’ordre économique actuel trouve ses racines dans la surévaluation persistante du dollar et dans des conditions commerciales asymétriques », écrit Miran.
Il est vrai que si le dollar est substantiellement dévalué, notre déficit commercial sera réduit.
Mais ce faisant, notre niveau de vie sera considérablement diminué.
Cela serait particulièrement vrai pour ceux qui se trouvent aux niveaux inférieurs de la chaîne alimentaire économique.
Et si une autre monnaie de réserve mondiale venait finalement à remplacer le dollar américain, cela serait absolument catastrophique pour notre niveau de vie.
À ce stade de notre histoire, la force des États-Unis dépend dans une très large mesure de la force de notre monnaie.
Si le dollar s’effondre, notre société dans son ensemble s’effondrera également.