Par Tyler DURDEN – Le 1er juin 2023
Plus de 2 000 magasins dans tous les secteurs de la vente au détail ont fermé au cours des 12 derniers mois selon un récent rapport de Michael Lasser, analyste chez UBS, et ce n’est que le début.
“Au 3Q’22 (dernières données disponibles), les détaillants ont perdu -1 500 magasins nets. Ce chiffre est déjà en forte hausse en 23, avec des enseignes comme Bed Bath & Beyond, Foot Locker, Tuesday Morning et d’autres qui ont récemment fermé des magasins”, écrivent les économistes d’UBS.
- “Nous pensons que cette tendance devrait se poursuivre dans les années à venir, les consommateurs consolidant leurs voyages et se tournant vers les canaux en ligne. La fermeture des magasins de détail peu performants devrait favoriser la productivité des magasins survivants”, affirment les auteurs du rapport, qui prévoient qu’au cours des cinq prochaines années, “50 000 magasins supplémentaires fermeront leurs portes sur un parc actuel d’environ 940 000 magasins aux États-Unis (à l’exception des stations-service et des services de restauration).”
Cela implique simplement qu’il y aura -5% de magasins en moins d’ici la fin de ’27. Dans ce cas, nous pensons que cette tendance profitera aux grands détaillants bien capitalisés HD, LOW, WMT, TGT, COST) et à ceux avec des différenciations uniques (FND, ASO, EYE) qui devraient capturer une part de marché disproportionnée. ” En d’autres termes, tout comme avec les banques américaines, les grands acteurs ne feront que grossir tandis que les petits disparaissent.
Pour mettre cela en perspective, UBS calcule qu’en supposant que 50 000 magasins ferment au cours des cinq prochaines années et que les ventes moyennes par magasin soient de 5,7 millions de dollars, cela se traduirait par 285 milliards de dollars de ventes au détail “à gagner”.
En supposant que 26 % de ces ventes se font en ligne (l’estimation de pénétration de la banque en 27), cela signifierait que des détaillants comme WMT, HD et COST ont le potentiel d’attirer 210 milliards de dollars de ventes. Cela se traduit par des dépenses annuelles de 1 600 $ par ménage qui ont le potentiel de passer aux principaux détaillants.
La bonne nouvelle pour les grands détaillants est une mauvaise nouvelle pour les petits :
Selon nous, ces petites chaînes et ces magasins familiaux sont les plus exposés au risque de fermeture, car ces entreprises ont généralement moins accès au capital nécessaire pour investir dans le développement d’une offre omnicanale solide. En 2020, 57 % des magasins de détail seront exploités par des entreprises comptant moins de 20 employés et 68 % des magasins seront exploités par des chaînes comptant moins de 500 employés. Ces petites chaînes ont perdu 40 000 magasins au cours des dix dernières années, tandis que les chaînes de plus de 500 employés en ont ajouté 17 000.
Cela pourrait même s’aggraver : le scénario de base suppose que la croissance des ventes au détail se poursuit à 4 % par an, ce qui est conforme à la tendance à long terme. Cependant, en cas de baisse, la récession prolongée aux États-Unis exercerait une pression à la baisse sur les prévisions de fermeture de magasins UBS, où si les ventes au détail n’augmentaient que de 3,0 à 3,5 %, cela entraînerait des fermetures de 70 000 à 90 000.
UBS a mis en évidence plusieurs facteurs qui entraînent des fermetures de magasins de détail. Ils incluent des coûts plus élevés, qui élèvent la barre pour garder les magasins ouverts ; une baisse du nombre d’unités par magasin dans la plupart des secteurs de vente au détail ; et la probabilité que les fermetures de magasins affectent de manière disproportionnée les petites chaînes.
De 2007 à 2019, les entreprises de moins de 500 employés ont fermé environ 40 000 magasins, soit 5 % de leur parc, tandis que les détaillants de plus de 500 employés ont ajouté 17 000 magasins. Le coût global de faire des affaires a considérablement augmenté au cours des 12 derniers mois, en partie en raison de la hausse des salaires. Les salaires horaires des détaillants, qui sont généralement la composante la plus importante des coûts de gestion d’un magasin, ont augmenté d’environ 5 % au cours des dernières années, ont déclaré les analystes.
En outre, les détaillants devront augmenter la productivité de leurs magasins de 4,5 % par an, car les loyers par mètre carré augmentent pour les centres de quartier et les centres communautaires. “Ces coûts continueront probablement à augmenter, ce qui accroîtra le taux d’obstacle pour garder les magasins ouverts”, a déclaré UBS.
Comme le note RetailDive, environ 14 000 des fermetures estimées concerneront le secteur de la vente au détail. UBS prévoit que les grands magasins et les détaillants spécialisés continueront à fermer des magasins. Et tandis que les détaillants fortement présents dans les centres commerciaux continueront à fermer des magasins, il y a un léger espoir pour les détaillants de produits hors prix qui devraient augmenter leur nombre d’unités.
Le rapport identifie également l’électronique grand public et l’ameublement comme des secteurs de vente au détail qui doivent également réduire l’empreinte de leurs magasins.
Les détaillants d’électronique grand public devraient fermer environ 9 000 magasins, tandis que les magasins de meubles de maison devraient diminuer d’environ 4 000 emplacements.
Un des changements devenu essentiel plutôt que discrétionnaire pour les détaillants est l’adoption croissante d’investissements numériques comme l’achat en ligne, le paiement en magasin ; expédier depuis le magasin ; livraison le jour même ; et acheter en ligne, retourner en magasin.
Selon UBS, les dépenses de vente au détail en ligne par ménage étaient de 9 900 dollars en 2022, contre 8 900 dollars il y a un an et 4 000 dollars en 2015. Les entreprises qui mettent fortement l’accent sur le DTC et qui bénéficient d’une grande fidélité à la marque, comme Nike et Levi’s, sont les mieux placées pour faire face à la transition en cours vers l’exécution numérique.
Enfin, bien qu’il y ait beaucoup plus dans le rapport complet, voici les 9 principaux points à retenir :
À retenir n° 1 : nous estimons que plus de 50 000 magasins fermeront d’ici 27 si la pénétration en ligne atteint 26 % et que les ventes au détail augmentent de 4 %
À retenir n° 2 : Les fermetures de magasins varieront selon le sous-secteur
À emporter n° 3 : En 2022, il y a eu des fermetures nettes de magasins, un renversement par rapport aux fortes ouvertures de magasins en 2021
À emporter n° 4 : Nous supposons une croissance des ventes au détail de 4 % jusqu’en 2027, en ligne avec sa moyenne à long terme
À emporter n° 5 : Un changement radical dans la volonté des banques à prêter tend à être un indicateur avancé d’une accélération des fermetures de magasins
Point à retenir n° 6 : des coûts plus élevés augmentent le taux minimal de maintien des magasins ouverts
À emporter n°7 : Les fermetures de magasins auront probablement un impact disproportionné sur les petites chaînes
Point à retenir n° 8 : plusieurs secteurs sont à la pointe de la productivité des magasins ou s’en approchent
À retenir n° 9 : Le nombre d’unités par magasin a diminué pour la plupart des sous-secteurs en 2022 (les tendances varient selon les sous-secteurs)
Traduit par PLEINSFEUX